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德勤中国合伙人欧振兴到访滨海金控,多维度挖掘2019年资本市场主线

日期:2019-11-07 浏览次数:172

今年前三季度期间,受中美贸易战、英国脱欧变化多异等因素影响驱使全球资本市场变得波动,但美国、香港和中国内地仍然是IPO市场的主要动力,包揽全球交易所前五位。滨海金控作为注重产融结合的国际化金融服务一站式平台,与市场各界建立了广泛的联系,始终高度关注被投企业价值的可持续增长,并提供包括财务顾问、上市融资指导、兼并收购等多方面服务。11月6日,德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人欧振兴等一行人到访滨海金控,并围绕2019年中国内地、香港、美国前三季度资本市场进行深度解读。

Part.1

科创板新股发行量

或可媲美内地其他三个市场


对于中国内地前三季度资本市场发展,欧振兴先生表示,受惠于上海科创板的推出,在第三季度,中国内地新股市场较为活跃,上海证券交易所继续在新股数量和融资额上领先深圳证券交易所。虽然中国内地新股发行速度加快,上市申请名单明显上升,新股发行数量大幅增长但是平均融资额则小幅下降。


2019年前三季度中国内地IPO市场数据显示,上海主板、深圳中小企业板及创业板新股上市首日市盈率普遍稳定,各IPO项目首日回报率并为明显差异,而科创板高市盈率成主基调,各IPO项目首日回报率差异明显。


前三季度中国内地科技、传媒和电信行业IPO比例上升明显,消费行业和能源和资源行业比例略有下降,来自科技传媒与电信行业的融资金额领先,共计443亿元人民币。

预期中国内地新股发行继续保持稳定,科创板将进一步吸引中国具有“硬科技”的企业上市融资发展,让发展中的科技企业获得与大企业平等的融资机会,从而提升资本市场服务科创企业经济的能力,并预计第四季度科创板新股发行量或可媲美其他三个市场。

 

Part.2

香港将强化国际金融中心的地位


当前,香港在继续寻求国际企业来港上市,并在香港市场提供更多亚太区的投资产品,并期望能够吸引中国内地高市值、高融资需求,以及对发展国际市场拥有抱负的新经济企业。欧振兴先生认为,从更长远看,两个资本市场更紧密合作互补的优良机遇,方才是支持经济及这些企业健康成长之道。


受到大环境因素影响,2019年前三季度香港新股市场数量与融资金额双双下调,但于三季度末重拾升轨,其中今年前五大新股融资共计630亿港元,较去年同期下降59%,主要缺乏同股不同权新股的庞大规模融资。今年新股数量以内地企业为主,整体新股上市市盈率下调,主板的平均融资规模较去年同期下滑约20%。分析前三季度香港新股行业得出,消费行业领先,房地产行业紧随的趋势持续。


展望未来,由于香港交易所的上市申请个案管线稳固,仍然拥有优势,德勤中国全国上市业务组认为香港可达到2019年全年新股预测目标,海外企业和超大型上市项目,将强化香港作为国际金融中心的地位。

Part.3

赴美上市新股金融行业表现最佳


2019年前三季度,中国赴美上市数量和融资额双双下滑,21只新股融资29亿美元,数量减少22%,融资总额减少61%。之所以持续显现下行趋势,是由于缺乏大型新股、特别是强大科网股的支撑、贸易战与美国经济前景不明朗,以及对科创板推出的观望态度均导致新股数量、总融资额与平均新股融资规模全部下跌。


在前三季度赴美上市的中国企业中,TMT行业占比虽不及去年,但依旧领先,教育行业新股的比重更上一层楼。其中表现最佳的新股来自金融行业,表现最差的来自教育行业,均出自纳斯达克上市新股。而医疗医药行业新股首日回报率(44%)于众行业中居首,金融行业位居第二(26%),消费行业紧随其后(25%)。

Part.4

今年以来资本市场深化改革、扩大开发举措不断推进,政策出台、内外部环境以及市场波动对企业发展、融资的有着重大影响。当企业进入高速发展阶段,面临着重大的投资机遇,上市能使企业产权清晰化,推动企业业务发展和融资渠道的拓展,形成企业优势和加强竞争力。


滨海金控自成立始终坚持“赋能产业升级,实现您的财富愿景”的企业使命,并以“投行+财富”的核心战略布局全球,在合规发展、严格风控、投后管理等方面优势突出,并深度聚焦布局智能智造、消费升级、生物科技等国家战略性新兴产业,致力于成为客户最信任和尊重的国际化创新金融服务一站式平台,助力提升中国资本市场的多样性和竞争力,同时进一步帮助实体经济的发展和资金募集。


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